Г-н Тръмп, не са федерални служители кои са "костите на главата"



<div _ngcontent-c15 = "" innerhtml = "

Getty

Струва ми се нереално, че някой трябва да каже на президента на Съединените щати, че трудолюбивите, всеотдайни и интелигентни служители на централната банка на Америка, Федералната резервна банка, не са костенурки. И все пак, това е сегашното тъжно и разсейващо състояние на нещата, до което сме се спуснали. Тъй като всички човешки същества имат предубеждения, считам, че е важно да разкрия, че съм късметлия, че започнах кариерата си във Федералната резервна банка на Ню Йорк в това, което беше известно като валутната група. & Nbsp; Тази група беше и не участва в въпросите на паричната политика. Ще разкрия също, че в много от моите обучителни задачи от 2008 г. насам се срещнах със стотици банкови експерти в Федералния резерв, писатели на правила, моделисти и анализатори от всички области на Фед; те също не участват в паричната политика. С това разкритие ето няколко мои наблюдения.

Снимка на екрана от Twitter

Като се има предвид непрекъснатият списък на Тръмп с докладвани вулгарни, мизогинистични, етноцентрични и расистки коментари, би било изкушаващо просто да въздъхне с облекчение, че езиковите му ограничения са го накарали само гнусни обиди към служителите на Федералния резерв. Проблемът е, че Тръмп вече не просто играе второкласен ударни актьори по телевизията. Той е и президент на САЩ, държава, която все още е най-голямата икономическа сила и лидер на свободния свят. Милиони по света все още се грижат за страната ни, въпреки усилията на администрацията на Тръмп да ни направи да изглеждаме като корумпирана, конфликтна изостанала страна.

Тъй като е така, толкова много мъдрости, особено в социалните медии, през последните няколко години почти превърнаха в спорт да казват на служителите на Федералния резерв какво да правят и / или постоянно да ги критикуват. В демокрация, каквато е нашата, тя е приемлива и трябва много да се насърчава да упражняваме правото си на свобода на словото. И все пак, за да постигнем истински напредък във влиянието на създателите на паричната политика, би било най-добре да ги критикувате на уважителен, професионален език. Фактите и данните са силно насърчавани. Непокорното поведение на Тръмп сигнализира опасно за неговите привърженици, че фактите и данните са без значение и че е унизително хората. Не е!

Важното е, че Тръмп си противоречи. Той & nbsp; многократно заявява, че икономиката е страхотна, въпреки че в момента БВП едва достига 2%. & Nbsp; Ако нашата икономика се представя блестящо, той би трябвало да се учи на икономически класове при Уортънското училище че не е необходимо да се понижават процентите до нула или до отрицателни нива на ставки, за да се стимулира и без това здрава и растяща икономика, защото подобно действие всъщност би довело до прегряване. & nbsp; Като избиратели трябва да се запитаме дали той не знае за причините за повишаване или по-ниски проценти или дали ни лъже за голямото състояние на икономиката. Ако икономиката не върви добре, тогава той трябва да ни информира незабавно, за да можем да се подготвим за спад.

Освен това Тръмп трябва да дойде чисто до американския народ и да ни каже дали семейството му ще се възползва от нулеви лихви, когато рефинансира дълга и е в състояние да намали разходите си за заем. Надява ли се, че фондовата борса ще се покачи, когато лихвите се понижат и семейството му ще се възползва поради своите фондови портфейли?

Тръмп и републиканската партия отделиха значителна енергия за данъчната реформа, която предостави много малко полза, ако има такава на американците. Както аз написах тази пролет дори ръководителите на компании са виждали предимно краткотрайни ползи от данъчната реформа. Администрацията на Тръмп не успя да използва инструменти за фискална политика, като реформиране на данъчния кодекс, за да помогне на работещите и средните американци да повишат стандарта си на живот. В момента, вместо да насърчава законодателите да инвестират в инфраструктура и образование, от предучилищна до колежа и професионални програми, които са две критични действия, които имат най-високата възвръщаемост на инвестициите за всяка страна, Тръмп се държи като задръстен хулиган, хвърлящ шпицбол при тези в първия ред, които всъщност си правят труда да вършат учебните си работи. & nbsp; Тези, които вършат домашните си задачи, знаят, че повишаването на стандарта на живот на американците включва както парична, така и фискална политика. Федералният резерв отговаря само за паричната политика. Ако Тръмп иска да направи нещо по отношение на фискалната политика, той трябва да даде Мич Макконъл обаждане.

Това, което Тръмп не казва на американците, е, че понижаването на процентите ще бъде пагубно за милиони пенсионери, които живеят с фиксиран доход. Освен това по-ниските лихви ще навредят и на & nbsp; спестителите, тези американци, които имат късмета да имат спестовни сметки и депозитни сертификати. И когато лихвите бъдат понижени, това няма да означава, че финансовите институции незабавно ще намалят процентите по заеми и кредитни карти в достатъчна степен, за да компенсират това, което губим в нашите депозити или пенсионни сметки.

Освен това по-ниските ставки ще стимулират американските домакинства, които вече са на ниво рекордни нива на задлъжнялост, за да станете по-задлъжнели с ипотеки, автокредити, кредитни карти и други форми на дълг. Мнозина няма да могат да изплатят тези дългове при следващия спад, тъй като заплатите и заплатите са недостатъчни или защото, ако загубят работата си, те ще спазят тези задължения. Тези неизпълнени задължения ще останат в архивите си в продължение на седем години, което затруднява те да получат кредитна линия и дори да получат нова работа, тъй като сега много работодатели извършват проверки за кредит.

Източник: FRBNY Consumer Credit Panel / Equifax, Второ тримесечие на 2019 г.

Компаниите също ще продължат да се променят при нивото на ниските лихви. & Nbsp; Както съм писал много пъти, Дългът на американските компании е около 75% от еквивалента на БВП. & Nbsp; Много от тези заеми са заветни или документи, така че кредиторите имат малка защита, особено при спад.

FRED Федерален резерв Сейнт Луис

Важното е, че банките също ще бъдат неблагоприятно засегнати с по-ниски или нулеви лихви. Това би свило нетните им лихвени маржове. За онези банки с капиталови пазари, свързани с бизнес и управление на активи, по-ниските лихви ще навредят на тях приходи от търговия, които просто отказаха на техните най-ниска от тринадесет години. & Nbsp; Не само, че по-ниските печалби затрудняват банките главни и течни, което е точно това, което искаме сега, така че банките да издържат на неочаквани загуби, които могат да дойдат от забавянето на икономиките на повечето & nbsp; държави, които вече са в рецесия. & nbsp; По-слабите печалби ще доведат до повече банки да уволняват хора, което вече се случва тази година като Джак Кели, изпълнителен директор и основател, Групата за търсене на съответствие, написах по-рано това лято.

Освен това по-ниските ставки ще продължат да натискат инвеститори като, но не само, пенсионни фондове, застрахователни компании, дружества с ценни книжа и банки, за да поемат повече рискове от сложни и неликвидни инструменти и по-ниски ставки извратено стимулират всякакъв вид кредитори, за да изоставят още повече ниските стандарти за подписване и дават заеми на по-рискови кредитополучатели. & nbsp; Този филм видях още в средата на 2000-те. Завършва зле. И този път, няма да е различно.

Останалите съветници на Тръмп трябва да държат Тръмп далеч от Федералния резерв, за да не бъдат всички желаещи да живеят с & nbsp; наследството им е рецесия на Тръмп. Основната работа на Тръмп в момента е да бъде преизбран. Следователно той ще настоява за ниски и отрицателни проценти всичко, което може. Работата на служителите на Федералния резерв обаче е да работят в дългосрочен интерес на обикновените американци, които заслужават много по-висок жизнен стандарт, отколкото това, което Тръмп е доставил. В името на всички американци, председател Пауъл и колеги, ви моля да игнорирате главния пищял.

& Nbsp;

">

Getty

Струва ми се нереално, че някой трябва да каже на президента на Съединените щати, че трудолюбивите, всеотдайни и интелигентни служители на централната банка на Америка, Федералната резервна банка, не са костенурки. И все пак, това е сегашното тъжно и разсейващо състояние на нещата, до което сме се спуснали. Тъй като всички човешки същества имат предубеждения, считам, че е важно да разкрия, че имам късмет, че започнах кариерата си във Федералната резервна банка на Ню Йорк в това, което беше известно като валутната група. Тази група беше и не участва в въпросите на паричната политика. Ще разкрия също, че в много от моите обучителни задачи от 2008 г. насам се срещнах със стотици банкови експерти в Федералния резерв, писатели на правила, моделисти и анализатори от всички области на Фед; те също не участват в паричната политика. С това разкритие ето няколко мои наблюдения.

Снимка на екрана от Twitter

Като се има предвид непрекъснатият списък на Тръмп с докладвани вулгарни, мизогинистични, етноцентрични и расистки коментари, би било изкушаващо просто да въздъхне с облекчение, че езиковите му ограничения са го накарали само гнусни обиди към служителите на Федералния резерв. Проблемът е, че Тръмп вече не просто играе второкласен ударни актьори по телевизията. Той е и президент на САЩ, държава, която все още е най-голямата икономическа сила и лидер на свободния свят. Милиони по света все още се грижат за страната ни, въпреки усилията на администрацията на Тръмп да ни направи да изглеждаме като корумпирана, конфликтна изостанала страна.

Тъй като е така, толкова много мъдрости, особено в социалните медии, през последните няколко години почти превърнаха в спорт да казват на служителите на Федералния резерв какво да правят и / или постоянно да ги критикуват. В демокрация, каквато е нашата, тя е приемлива и трябва много да се насърчава да упражняваме правото си на свобода на словото. И все пак, за да постигнем истински напредък във влиянието на създателите на паричната политика, би било най-добре да ги критикувате на уважителен, професионален език. Фактите и данните са силно насърчавани. Непокорното поведение на Тръмп сигнализира опасно за неговите привърженици, че фактите и данните са без значение и че е унизително хората. Не е!

Важното е, че Тръмп си противоречи. Той многократно заявява, че икономиката е страхотна, въпреки че в момента БВП едва достига 2%. Ако нашата икономика се представя блестящо, той би трябвало да научи по време на икономическите класове в Уортън Училището, че не е необходимо да се понижават процентите до нула или до отрицателни нива на проценти, за да се стимулира и без това здрава и растяща икономика, защото подобно действие всъщност би довело до тя да прегрее. Като избиратели трябва да се запитаме дали той не знае за причините за повишаване или по-ниски проценти или дали ни лъже за голямото състояние на икономиката. Ако икономиката не върви добре, тогава той трябва да ни информира незабавно, за да можем да се подготвим за спад.

Освен това Тръмп трябва да дойде чисто до американския народ и да ни каже дали семейството му ще се възползва от нулеви лихви, когато рефинансира дълга и е в състояние да намали разходите си за заем. Надява ли се, че фондовата борса ще се покачи, когато лихвите се понижат и семейството му ще се възползва поради своите фондови портфейли?

Тръмп и републиканската партия отделиха значителна енергия за данъчната реформа, която предостави много малко полза, ако има такава на американците. Както писах тази пролет, дори ръководителите на компании са виждали предимно краткотрайни ползи от данъчната реформа. Администрацията на Тръмп не успя да използва инструменти за фискална политика, като реформиране на данъчния кодекс, за да помогне на работещите и средните американци да повишат стандарта си на живот. В момента, вместо да насърчава законодателите да инвестират в инфраструктура и образование, от предучилищна до колежа и професионални програми, които са две критични действия, които имат най-високата възвръщаемост на инвестициите за всяка страна, Тръмп се държи като задръстен хулиган, хвърлящ шпицбол при тези в първия ред, които всъщност си правят труда да вършат учебните си работи. Тези, които вършат домашните си задачи, знаят, че повишаването на стандарта на живот на американците включва както парична, така и фискална политика. Федералният резерв отговаря само за паричната политика. Ако Тръмп иска да направи нещо по отношение на фискалните политики, трябва да се обади на Мич Макконел.

Това, което Тръмп не казва на американците, е, че понижаването на процентите ще бъде пагубно за милиони пенсионери, които живеят с фиксиран доход. Освен това по-ниските ставки ще навредят и на спестителите, на тези американци, които имат късмета да имат спестовни сметки и сертификати за депозити. И когато лихвите бъдат понижени, това няма да означава, че финансовите институции незабавно ще намалят процентите по заеми и кредитни карти в достатъчна степен, за да компенсират това, което губим в нашите депозити или пенсионни сметки.

Нещо повече, по-ниските ставки ще стимулират американските домакинства, които вече са на рекордни нива на задлъжнялост, да станат по-задлъжнели с ипотеки, автокредити, кредитни карти и други форми на дълг. Мнозина няма да могат да изплатят тези дългове при следващия спад, тъй като заплатите и заплатите са недостатъчни или защото, ако загубят работата си, те ще спазят тези задължения. Тези неизпълнени задължения ще останат в архивите си в продължение на седем години, което затруднява те да получат кредитна линия и дори да получат нова работа, тъй като сега много работодатели извършват проверки за кредит.

Източник: FRBNY Consumer Credit Panel / Equifax, Второ тримесечие на 2019 г.

Компаниите също ще продължат да се променят при нивото на ниските лихви. Както неведнъж съм писал, дългът на американските компании е около 75% от еквивалента на БВП. Много от тези заеми са заветни или документи, така че кредиторите имат малка защита, особено при спад.

FRED Федерален резерв Сейнт Луис

Важното е, че банките също ще бъдат неблагоприятно засегнати с по-ниски или нулеви лихви. Това би свило нетните им лихвени маржове. За онези банки с капиталови пазари, свързани с бизнеса и управлението на активи, по-ниските проценти ще навредят на търговските им приходи, които току-що спаднаха до най-ниските си за тринадесет години. Не само, че по-ниските печалби затрудняват банките да са добре капитализирани и ликвидни, което е точно това, което искаме сега, така че банките да издържат на неочаквани загуби, които могат да дойдат от забавянето на икономиките на повечето страни или които вече са в рецесия. По-слабите печалби ще доведат до повече банки да уволнят хора, което вече се случва тази година, както Джак Кели, главен изпълнителен директор и основател, The Compliance Search Group, написа по-рано това лято.

Освен това, по-ниските ставки ще продължат да тласкат инвеститорите като, но не само, пенсионни фондове, застрахователни компании, дружества с ценни книжа и банки да поемат повече рискове от сложни и неликвидни инструменти, а по-ниските ставки извратено стимулират всякакъв вид кредитори за пускане от онези, които вече са ниски стандарти за подписване, още повече и дават заеми на по-рискови кредитополучатели. Този филм видях още в средата на 2000-те. Завършва зле. И този път няма да е различно.

Останалите съветници на Тръмп трябва да пазят Тръмп далеч от Федералния резерв, за да не бъдат всички желаещи да живеят с наследството си като рецесия на Тръмп. Основната работа на Тръмп в момента е да бъде преизбран. Следователно той ще настоява за ниски и отрицателни проценти всичко, което може. Работата на служителите на Федералния резерв обаче е да работят в дългосрочен интерес на обикновените американци, които заслужават много по-висок жизнен стандарт, отколкото това, което Тръмп е доставил. В името на всички американци, председател Пауъл и колеги, ви моля да игнорирате главния пищял.