Защо аз препоръчвам да го продам



<div _ngcontent-c14 = "" innerhtml = "

Президент и главен изпълнителен директор на Starbucks Кевин Джонсън. & Nbsp; & nbsp;Getty

В отговор на Продажба на Starbucks да направи корекция на портфолиото, читателите попитаха защо не изследвах Starbucks, преди да препоръчам на нов клиент да го продаде. Това е справедлив въпрос, който заслужава внимателен отговор. Нека обясня.

Нов клиент открива сметка при нас, защото харесва някои от портфолиото, за което пиша. По време на процеса на качване, & nbsp; тя попита за препоръка за Starbucks, печеливша позиция, която е нараснала до 20% от нейния портфейл над 12 години. & Nbsp;

Според мен работата на портфолио мениджъра е да инвестира в компании с най-добри перспективи за постигане на добра възвръщаемост за период от три до пет години. Единственият начин да разберете дали портфолио мениджърът е добър в това, е да разгледат репутацията на мениджъра.

Когато искате да изследвате отделни акции, като Starbucks, ми се струва, че мястото за започване е с портфолио мениджърите с най-добри записи. Други може да знаят повече за този или онзи аспект на Starbucks, но ми е трудно да дам много голяма тежест на инвестиционните мнения на тези, които нямат опит.

Когато моят нов клиент попита за Старбъкс, проверих дали някой от мениджърите ми притежава акциите. Фактът, че нито един от моите мениджъри не притежаваше „Старбъкс“.

Защо мениджърите не притежават Starbucks

Има над 8000 публично търгувани акции. Никой не може да ги покрие. Портфейлен мениджър може разумно да наблюдава около 100 акции, от които да избере от 10 до 20, които го превръщат в портфейла. Моите мениджъри изпълняват гамата от инвестиционни стилове, но аз ги подреждам в три големи инвестиционни категории: Стойност, Растеж и Quant. Когато никой от мениджърите с отлични резултати в & nbsp; тези три категории не е достатъчно, за да го постави на Гледайте списък, мисля, че има & nbsp; малък шанс, че има непреодолим случай за запасите.

Обикновено това е мястото, където дискусията ще приключи. & Nbsp; За мен е по-важно моите мениджъри да прекарват времето си в проучване на запасите в техните портфейли, отколкото & nbsp; да търсят в различни акции, които клиентите притежават извън сметките си при нас. Въпреки това, тъй като толкова много читатели са питали за Starbucks, аз направих още една стъпка.

Ако има неоспорим случай да бъде направен, главният изпълнителен директор трябва да може да го направи. & Nbsp; Но когато главният изпълнителен директор на Starbucks, Кевин Джонсън, бе интервюиран от Wall Street Journal, казва той & nbsp; той планира да намали поредица от инициативи, започнати от неговия предшественик, Хауърд Шулц. Шулц започна тези инициативи в опит да възстанови растежа в момент, когато има повече конкуренти и малко места, където има смисъл да се добавят нови магазини. Намаляването на & nbsp; инициативите на Schultz не прави нищо за възстановяване на растежа.

Цената на печалбата на акцията е многократна & nbsp; е 19, което е сравнимо с това на S & P 500. & nbsp; Дружество без ясен растеж & nbsp; планът за търговия на пазарен множествен не е непреодолима инвестиция. & Nbsp; За да бъде убедителна, акциите ще трябва да бъдат много по-евтини, или изпълнителният директор е изложил надежден план за възстановяване на растежа. Дотогава няма начин Starbucks няма да разбие най-добрите ми 20 акции, така че ми е удобно, че продажбата е правилното обаждане.

Дори ако бях убеден, че Starbucks е топ 20, аз все пак бих препоръчал да продам достатъчно, за да доведа позицията до 5% от нейния портфейл. Запазването на 20% от & nbsp; портфейла в & nbsp; всички акции, само за да се избегне данък върху капиталовите печалби, е лоша идея. Има случаи, в които акции са толкова убедителни, че бих желал да го направя на 20% позиция. Но най-силният случай за Старбъкс, както изтъкна неговият главен изпълнителен директор, е далеч от това.

Да, все още е възможно Starbucks да е скъпоценен камък, който всичките ми мениджъри и пропуснали. Мога да живея с това. Има много други запаси с по-добри шансове за постигане на добра възвращаемост за инвеститорите.

Всеки път, когато нов клиент е на борда винаги има запаси в портфейла си, че никой от мениджърите ми не притежава. Това е нормална част от прехода от избор на запаси към избор на мениджъри.

Ако смятате, че вашето портфолио се нуждае от корекция на курса, & nbsp;изпрати ми имейл запасите, които обмисляте да продавате, и ще ви уведомя, ако някой от мениджърите ми го притежава. В допълнение, аз съм щастлив да ви пишете, когато пиша за запасите, които и двамата следваме. Натисни тук, за да изберете запасите, на които искате тази безплатна услуга.

Тази статия е част от поредица, която пиша за тези, които искат да си върнат портфейлите. Да бъде уведомен, когато бъде публикувана следващата вноска, Натисни тук,

">

Президент и главен изпълнителен директор на Starbucks Кевин Джонсън. Getty

В отговор на продажбата на Starbucks да направи корекция на курса на портфолио, читателите попитаха защо не изследвах Starbucks преди да препоръча нов клиент да го продаде. Това е справедлив въпрос, който заслужава внимателен отговор. Нека обясня.

Нов клиент открива сметка при нас, защото харесва някои от портфолиото, за което пиша. По време на процеса на качване, тя поиска препоръка за Starbucks, печеливша позиция, която е нараснала до 20% от нейния портфейл над 12 години.

Според мен работата на портфолио мениджъра е да инвестира в компании с най-добри перспективи за постигане на добра възвръщаемост за период от три до пет години. Единственият начин да разберете дали портфолио мениджърът е добър в това, е да разгледат репутацията на мениджъра.

Когато искате да изследвате отделни акции, като Starbucks, ми се струва, че мястото за започване е с портфолио мениджърите с най-добри записи. Други може да знаят повече за този или онзи аспект на Starbucks, но ми е трудно да дам много голяма тежест на инвестиционните мнения на тези, които нямат опит.

Когато моят нов клиент попита за Старбъкс, проверих дали някой от мениджърите ми притежава акциите. Фактът, че нито един от моите мениджъри не притежаваше гласове на Starbucks.

Защо мениджърите не притежават Starbucks

Има над 8000 публично търгувани акции. Никой не може да ги покрие. Портфейлен мениджър може разумно да наблюдава около 100 акции, от които да избере от 10 до 20, които го превръщат в портфейла. Моите мениджъри изпълняват гамата от инвестиционни стилове, но аз ги подреждам в три големи инвестиционни категории: Стойност, растеж и Quant. Когато никой от мениджърите с отлични резултати в тези три категории не притежава достатъчно запаси, за да го постави в списъка си за наблюдение, мисля, че има малък шанс да има неоспорим случай за запаса.

Това обикновено е мястото, където дискусията ще приключи. За мен е по-важно моите мениджъри да прекарват времето си в проучване на запасите в техните портфейли, отколкото да търсят в различни акции, които клиентите имат да притежават извън сметките си при нас. Въпреки това, тъй като толкова много читатели са питали за Starbucks, аз направих още една стъпка.

Ако има неоспорим случай да се направи, главният изпълнителен директор трябва да може да го направи. Но когато главният изпълнителен директор на Starbucks, Кевин Джонсън, бе интервюиран от Wall Street Journal, той каза, че планира да намали редица инициативи, започнати от неговия предшественик Хауърд Шулц. Шулц започна тези инициативи в опит да възстанови растежа в момент, когато има повече конкуренти и малко места, където има смисъл да се добавят нови магазини. Намаляването на инициативите на Шулц не прави нищо за възстановяване на растежа.

Цената на печалбата е многократно равна на 19, която е сравнима с тази на S&P 500. Дружеството без ясен план за растеж, търгуващо на пазарен множествен, не е непреодолима инвестиция. За да бъде непреодолима, акциите ще трябва да бъдат много по-евтини, или изпълнителният директор е изложил надежден план за възстановяване на растежа. Дотогава няма начин Starbucks няма да разбие най-добрите ми 20 акции, така че ми е удобно, че продажбата е правилното обаждане.

Дори и да бях убеден, че Starbucks е топ 20, аз все пак бих препоръчал да продам достатъчно, за да доведа позицията до 5% от нейния портфейл. Поддържането на 20% от портфейла в какъвто и да е запас, само за да се избегне данък върху капиталовите печалби, е лоша идея. Има случаи, в които акции са толкова убедителни, че бих желал да го поставя на 20% позиция. Но най-силният случай за Старбъкс, както изтъкна неговият главен изпълнителен директор, е далеч от това.

Да, все още е възможно Starbucks да е скъпоценен камък, който всичките ми мениджъри и пропуснали. Мога да живея с това. Има много други запаси с по-добри шансове за постигане на добра възвращаемост за инвеститорите.

Всеки път, когато нов клиент е на борда винаги има запаси в портфейла си, че никой от мениджърите ми не притежава. Това е нормална част от прехода от избор на запаси към избор на мениджъри.

Ако смятате, че вашето портфолио се нуждае от корекция на курса, пишете ми на склад, който смятате да продавате, и ще ви уведомя, ако някой от мениджърите ми го притежава. В допълнение, аз съм щастлив да ви пишете, когато пиша за запасите, които и двамата следваме. Кликнете тук, за да изберете запасите, на които искате тази безплатна услуга.

Тази статия е част от поредица, която пиша за тези, които искат да си върнат портфейлите. За да бъдете уведомени при публикуването на следващата вноска, кликнете тук.